回头想想学习CFA也有两年的时间了。身边的人越来越多地加入到CFA考试的大军中，究竟一个CFA考试或者证书能带给我们什么，能学到什么？

客观的说，如果只为了混个证求高薪的角度来讲，CFA意义不大。每年黑压压的考生就知道大陆有多少人准备拿这个证了。

什么东西供给多了，就业市场上需求肯定就小了。不过这两年CFA协会也意识到中国大陆考生数量的问题。所以一般1级让你过把你套住，二、三级采取选拔的方式控制通过率。

考试题上相比过去几年要多了很多阴题，定量的计算题也多了起来(今年二级上午计算不少，有些没时间算了只能蒙了~呜呜~)。

从学习的角度来讲，CFA主要是为未来希望从事股票分析师，基金工作者们定制的。

如果大家想大体学习了解目前市场上的金融工具与金融市场，CFA也是推荐的。

CFA涉及的广度很宽，固定收益，衍生品，股票分析研究，投资组合等等(具体的内容在后面的课程介绍中会有概要说明)。

对于数学不好的同学门也是个福音，CFA数学涉及的比较浅显。当然如果有些同学数学很强又对风险管理或者计量金融感兴趣的话，请去参考FRM或者是CQF.

至于如何去应试准备考试，我就不发表意见了，本人从小就反感考试，考试技巧复习方法方面也没有什么好经验。

CFA课程框架：

10门课程可以分成3个框架：

(1)    基础框架：比如像道德，数量，以及经济学。财务主导的框架：财务报表分析，公司理财，权益，金融工具框架：固定收益，衍生品，其他类投资，以及投资组合管理。

Ethics（一星推荐）：

不想多说，基本上都是CFA要求的规定，比如如何避免老鼠仓，如何保证你个人报告的独立性，如何对客户忠诚，Soft Dollar的处理等等。对一些金融公司从事公司管理，法务部的朋友来说有些借鉴意义。

数量（四星推荐）：

CFA通常是侧重于无数理背景，或者是数学背景较弱的学员。因此基础课程中，虽然有数量者们课，但是内容都很Basic,不会有大量，复杂的数学计算，会涉及到基本的概率论的内容。

一级主要偏向于假设检验。

二级中是对一些模型的基本掌握，一元回归(Regression)，多元回归(Multi-Regression)， 时间序列模型(Time-Series)。 从考试的角度来讲，一级的数学偏重于基础的计算，让你算个Covariance, 算个Sharp Ratio等等。

二级中则强调对各种模型基本概念的掌握，定量的内容很少，CFA协会最爱考的就是一些模型的假设，适用范围等等。

个人认为数量的学习价值不高，更多的在于应试。如果以后想做金融工程，做中性(无风险套利)投资的话，CFA涉及到的知识远远不够，学习中并没有体现如何通过一些软件来建模，最多就告诉你些如何选择Model.

个人对数量模型这块还是比较感兴趣，作为一个金融分析师，无论是股票，期货，还是外汇，如果你能找到一个不错的Model, （即使没有经济含义：比如内蒙古草原上牦牛生长的速度和国内市场A股有正相关的关系）对于投资研究还是能起到一定数据支撑的作用(能忽悠住客户)。

经济学（三星推荐）：

涉及的主要是微观，宏观经济学中的一些皮毛。微观主要关于需求，供给间的关系。什么因素能够促进经济增长，3个经济学理论。宏观强调政府行为对经济增长的影响，货币政策，财务政策的影响等等。

二级中涉及到一块关于利率，通货膨胀，以及汇率之间的关系的内容， 比如中国Inflation高，央行要控制，就要加息，利息高了，国外热钱进，赚利差，并在外汇期货市场上锁定汇率卖空RMB,导致RMB贬值。把这个基本思想量化就够成了PPP,IRP以及Fish理论。

关于外汇这块还涉及到一个三角套利的内容，简单的说就是通过三种外币汇率之间有无Risk-Free套利的关系，比如 8RMB/US, 1.2US/Euro, 10RMB/Euro 3个外汇牌价，1个US可以通过转换为Euro先，在通过Euro转为RMB,最后通过RMB换美子获得套利机会。

这里我一直有个疑问，现实中的中国市场是否存在多家银行间不同外汇牌价进行三角套利的机会那？

简单的看过几个银行的外汇牌价，检验过一些货币间的关系，目前还没有看到过有套利的机会。

总体来看，经济学的课程有些不够深入。不过即将到来的ＭＢＡ学习，经济学占了大头，到时候可以恶补下。

财务主导的框架是CFA考试中的重点。如果有财务背景的同志们，考ＣＦＡ就会得心应手，顺利的多了。

财务报表分析（五星推荐）：

一级二级考试中都占到了20％左右，这块Fail了，考试就没戏了。一级主要是基础会计的内容：３大表的认识，现金流的计算，存货的处理方法，各种比率的介绍，表外资产的会计处理方法。考试中也就是简单的比率计算和基本概念的考量。

扫码咨询泽稷老师，解读CFA®考试政策变动，海量CFA®学习资料免费领取，提供在线解答CFA®学习疑惑。