难点一：几何平均数和调和平均数。 几何平均数其实就是假设按照一个固定的平均增长利率，不停的每年增长。 比如银行存款利率第一年4%，第二年3%，第三年2%，第四年1%, 那么这四年下来我把钱第一年存进去取出来，第二年存进去取出来……依此类推，和我一开始直接就以一个利率存4年得增长值是一样的。这里后续的债券净预期理论中也会有涉及。而调和平均数的意义在于买股票，我买了N只股票，那么我的评价价格如果用几何平均数，可能会有outliers,就是可能有极端值，但是我们用调和平均数就能解决这样的问题，算出每股的平均价格。就是我总体付出的钱，除以如果我用全部钱买每只股票需要的平均数，调和极端值。

难点二：偏度和峰度。不需要进行大量的记忆和背诵。偏度其实只要记忆住如果mean>median那就是左偏，mean. 

难点三：方差和切尔学夫不等式与预测区间的逻辑关系。方差其实就是波动率，就是数据围绕着中值波动的幅度，所以我们就有了+或者—几倍方差的概率算法，也就是切尔雪夫不等式，也就是未来的预测数据到底有多少概率落在这个方差区里，那么我们根据这个预测方差倍数区间和概率算出critical value,从而有了Y值和X值预测区间，总而言之就是方差--方差倍数--落在这个区间。

难点四：计算货币的时间价值，考生遇到的难点往往是计算在 n 期时间后开始的（永续）年金的折现值。需要注意的是，考生若将计算器设置在END模式，计算出的现值即折现到第一个支付日的前一日。

扫码咨询泽稷老师，解读CFA®考试政策变动，海量CFA®学习资料免费领取，提供在线解答CFA®学习疑惑。