只要有一定金融知识的同学就一定知道对冲基金（Hedge fund）这个概念。但是，即便是学过CFA的同学也不一定对Hedge fund 的策略非常了解。

Hedge fund是非公开的投资主体，它募集一个资金池来利用高超的管理技巧为投资者创造高于平均水平的收益。Hedge fund可以用多种不同的方法分类，例如按照特定的资产和地理位置，或者按照行业领域，但最常见的分类方式是按照Hedge fund的策略来分。

主要的Hedge fund策略可以分为三种，分别是相对价值型、事件驱动型和战术型，每一种类型又都有自己的策略风格。比如，相对价值型策略又可以分为：股票市场中性、可转换套利、固定收益套利、资本结构套利、互换价差套利、收益曲线套利等策略风格；常见的事件驱动型策略有：问题证券及风险套利等；战术型策略的风格有：全球宏观策略、股票多空策略及管理期货策略等。需要注意的是，这种分类方法并不是绝对的，而且这些分类之间的界限也是很模糊的。

其实，有些Hedge fund可能只采用一种策略，我们称之为单一策略基金。单一策略基金高度依赖于Hedge fund管理者的专业知识，采用某一特定的投资策略创造高额收益。因此，单一策略Hedge fund在选择管理者时需要进行大量的尽职调查，这项工作会耗费不少时间和金钱。

相比于单一策略Hedge fund而言，多策略Hedge fund可能更有吸引力。一般的多策略基金是由一系列单一策略Hedge fund构成，由多名对冲基金经理组成的管理团队来管理。这些基金经理对于某个特定的或多个资产类别和领域非常熟悉，能为基金带来更多的附加值。但是，管理人员过多可能会带来基金内部运作的低效率，这也成为了反对多策略基金的主要论据。

因此，不管是采用单一策略还是多策略都各有利弊，没有哪种策略一定是最好的。对Hedge fund策略感兴趣的同学可以对前面提到的这些主要策略进行更进一步的研究，相信你一定会有不一样的收获。

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