每年CFA考试大纲变化幅度大概10%-20%左右，下面是2017年CFA考试大纲变化部分，同时每年CFA考纲变化部分是CFA考试重点。

2018年CFA一级考纲对比分析

CFA一级考纲近几年有较大改变，和2017年CFA一级官方教材相比，2018年CFA一级官方教材部分科目有新变化。

首先，各科目的考试比重继续沿用17年的比重。其次具体到各科目的考试内容，需要注意以下几科的变化：

1 . 数量方法（Quantitative Methods）与17年相比18年考纲总体变化不大，需要注意在Study Session 3，Reading 10: Common Probability Distributions部分，删除了"tracking error"的理解及计算。

2. 公司金融（Corporate Finance） 删掉了Study Session 11里面的 Reading 38: Dividends and Share Repurchases: Basics.

3. 投资组合（Portfolio Management and Wealth Planning）在Reading 42 里新增知识点 “ calculate and interpret the Sharpe ratio, Treynor ratio, M2, and Jensen’s alpha.”。

4. 权益投资（Equity Investments）在Reading 49: Equity Valuation: Concepts and Basic Tools 里新增知识点”describe regular cash dividends, extra dividends, stock dividends, stock splits, reverse stock splits, and share repurchases”和"describe dividend payment chronology"。

5. 固定收益投资（Fixed Income） Reading 51: Fixed-Income Markets: Issuance, Trading, and Funding里新增知识点”describe structured financial instruments”。

6. 衍生工具（Derivatives）删除Study Session 17里面的Reading 59: Risk Management Applications of Option Strategies.

另外几科：伦理道德与专业准则（Ethical and Professional Standards） 、经济学 （Economics） 、财务报表分析（Financial Reporting and Analysis） 、其他类投资（Alternative Investments）考纲内容与17年相比基本没有变化。

2018年CFA二级考纲对比分析

相对于2017年的官方教材，2018年CFA二级的考纲发生了较小变化。少数几门科目出现了删减、新增章节的情况。改变相对较大的科目依次为：Corporate Finance,Economics,Fixed Income,Derivative,Quantitative methods.

伦理与职业标准（Ethical and Professional Standards）没有发生变化。

数量方法（Quantitative methods）基本没有发生改变。仅仅修改了一条考纲：study session 3中的Reading 9，将对线性回归分析假设的要求从describe调高到explain.

经济学（Economic）发生了一定的变化。将study session 4中的Reading 13中的关于Mundell-Fleming model, monetary approach和 the asset market (portfolio balance) approach的内容删掉了，并且删掉了用技术分析预测汇率这个知识点。

财务报表分析（Financial Reporting Analysis）没有发生变化。

公司金融（Corporate finance）发生了一定变化，在study session 7中的Reading 23中新增了四个知识点内容，分别是

（1）描述常规股利、额外股利、清算股利、股票股利、股票拆分和并股对于股东财富以及公司的财务比率的影响；

（2）比较股票回购的方法；

（3）计算和比较用公司盈余现金和发债的方式去回购股票对于每股利润的影响;

（4）计算股票回购对于每股账面价值的影响。

权益投资（Equity Investments）没有发生变化。

其他类投资（Alternative Investments）没有发生变化。

固定收益投资（Fixed Income Investments）发生了较小变化。首先是将原来属于session12的reading37含权债券的估值与分析重新划分到了session13；其次在reading37中新增了一个知识点，是关于有天花板价和地板价的浮动债券的估值；最后是将session13中的reading38中的关于信用评分和信用评级的知识点略微变化，但是主体内容不变。

衍生工具（Derivatives）发生了较小变化。仅仅是将session14中的reading41中关于描述使用两期的二叉树去计算利率期权的价值这一知识点删掉。

投资组合管理（Portfolio Management）没有发生变化。

综上所述，2018年CFA二级考纲的内容发生了较小的变化，重考的考生需要注意一下这些新增和删减的内容。另外，不管是第一次学二级还是重考的考生，在以后做题目练习的时候，也需要注意一下新增和删减的内容。

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近几年，CFA三级的考纲并没有发生明显的变化，但是今年CFA三级考纲发生了重大的变化，从2017年的32个Reading扩展到34个Reading.尤其是资产配置和固定收益组合管理这两部分，内容几乎完全更新。

私人财富管理（Session 4: Private Wealth Management）发生小幅度变化：

-Reading 9 Taxes and Private Wealth Management in a Global Context 中：【c. calculate accrual equivalent tax rates and after-tax returns 考点删除。】；【g. explain tax loss harvesting and highest-in/first-out (HIFO) tax lot accounting 更换表达方式】。

机构投资者的组合管理（Session 6: Portfolio Management for Institutional Investors）删除了原来的 Reading 14. Linking Pension Liabilities to Assets.

经济分析在组合管理管理中的应用（Section 7: Application of Economic Analysis to Portfolio Management）中Reading 14 Capital Market Expectation的 i 点发生变化，对yield curve 的掌握要求提高了。

资产配置（Session 8-Session 9: Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management）变化很大：从2个session 3个reading变成了2个session5个reading.

固定收益的组合管理（Session 10-Session11: Fixed-Income Portfolio Management）变化很大：从2个session 的3个reading变成2个session 的4个reading 。

组合管理中的另类投资（Session 13: Alternative Investments for Portfolio Management）中Reading 26 Alternative Investments Portfolio Management 的第 n 点被删除。

-n.  explain the three components of return for a commodity futures contract and the effect that an upward- or downward-sloping term structure of futures prices will have on roll yield.

大家在进行考试准备的时候一定要多多注意考纲变动的部分哦~

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