考点1．资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。

资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：

假设一：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差（或标准差）评价证券组合的风险水平，并选择最优证券组合。

假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。

假设三：资本市场没有摩擦。

考点2. 资本市场线只是揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系。

考点3. 资本资产定价模型的应用是证券市场线。

[精讲]证券市场线方程对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了十分完整的阐述。任意证券或组合的期望收益率由两部分构成：一部分是无风险利率RF，它是由时间创造的，是对放弃即期消费的补偿；另一部分则是[E（rp）-rF]βp，是对承担风险的补偿，通常称为“风险溢价”。它与承担的风险βp的大小成正比。其中的[E（rp）-rF]代表了对单位风险的补偿，通常称之为风险的价格。

考点4.β系数反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。β系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强。

考点5. 资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。

资本资产定价模型主要应用于资产估值、资金成本预算以及资源配置等方面。在资产估值方面，资本资产定价模型主要被用来判断证券是否被市场错误定价。

考点6. 资本资产定价模型在资源配置方面的一项重要应用，就是根据对市场走势的预测来选择具有不同β系数的证券或组合以获得较高收益或规避市场风险。