本期作者
 
Cheney Chen

 
本次F5考试有CBE(机考)和Paper（纸质考试）两种类型。两种类型的试卷结构是一样的，但由于机考的特性，每名参加机考的考生所做的题目是不一样的。在本报告中，考官结合考生的表现，指明了考生表现较好的地方和存在的问题，并给未来要参加F5考试的考生提供了一些建设性的建议。
 
Section A
 
很高兴看到大部分考生都做完了这个部分的考题。Section A的题目会涵盖F5考试大纲的大部分内容，所以希望F5考生不要尝试去押题，要把重点放到对整体知识的掌握上。
 
在本次F5考试Section A中，有两道题目出错率较高，给大家列举一下：
 
Example 1
 
LogCo has an operating gearing ratio of 33.33%.Its sales are currently$100m andits operating profit is$20m.Operating gearing is calculated by dividing fixedcosts by variable costs.
 
Whatwill its operating profit be its sales increases by 15%?
 
A$27m
 
B$26m
 
C$23m
 
D$21m
 
The correct answer is B
 
Inorder to calculate the operating profit,the total cost must be calculatedfirst.As sales are$100m and profit is$20m,the total cost will be$80m.Giventhe operational gearing is 33.33%,the fixed cost to variable cost will be inthe ratio of 1:3.The fixed cost can be calculated as¼x$80m=$20m and thevariable cost will be$60m.Contribution will be$40mbefore the increase in sales.After the 15%increase in sales the newcontribution will be 1.15 x$40m=$46m and the new operating profit will be$46m-$20m(FC)=$26m
 
Example 2
 
A bank has developed a new type of account called the Gold Account.Developmentand advertising costs were$50,000.At the start of each of the next fouryears,1000 customers are expected to open a Gold Account andto pay the bank$300 each year that they use it.Of the 1,000 customers whoopen a Gold Account,500 are expected to close the account after one year and500 after two years.
 
The bank estimates it will cost$400 per customer to administer the Gold Account inthe customer’s first year reducing to$50 per customer in the second year.
 
Ignoringthe time value of money,what is the lifecycle profit per customer of the Gold Account?
 
A$8.33
 
B$25.00
 
C$12.50
 
D$16.67
 
The correct answer is B
 
 
From the above,since customers are joining every year for the 4 years there will bea total of 4000 customers that will cost the bank$400 per customer in thefirst year and 2000 customers in total that will cost$50 per customer in thesecond year Calculation of profit over the life cycle will be as follows:
 
 
Section B
 
在Section B中有一些知识点考试比较频繁
 
Costing
 
Linear programming
 
Variances
 
Throughput accounting
 
Short-term decisions
 
Budgeting
 
有些共性的问题需要考生注意：
 
读懂题目要求。在客观题中，如果读错题意或者误解题目要求导致选项选错的话，就只能得到零分。
 
图表知识依然很重要！虽然现在不要求考生画图，但是考生会被要求解释图表。这种情况下就需要加深对各个图表的理解了，比如：CVP graphs,linear programming graphs,decision trees etc.
 
知识结构要覆盖整个考纲。虽然F5相关的知识看起来很繁杂，但我们还是要求掌握整个知识结构。比如，在Section B中，如果一道10分的case questions是基于Throughput Accounting的，而你对这个知识点不了解，那么这10分你就很有可能会失去。
 
要善于知识结合案例。运用所学的知识对案例进行合理的分析的能力，是F5考试的重点。
 
Section C
 
虽然大部分F5考生是第一次采用CBE环境考试，但并不意味着会影响考生的考试成绩，如果考生学会使用内置软件来帮助规范答题，那么对考生得分是有很大助力。
 
由于是CBE环境考试，所以F5考试的知识点范围也越来越广，在Section C中常出现的考点有：
 
Learning curves
 
Transfer Pricing
 
Budgeting
 
Performance management
 
CVP analysis
 
Learning Curves
 
LearningCurves一般会在Section A和B中出现，但并不意味着不会再Section C中出现。经过本次考察，发现考生对Learning Curves的掌握程度还有很大欠缺。
 
Thelearning curve formula在试卷最后有提供，所以很多考生对这个公式都有掌握，但是考生对学习曲线的基本内涵掌握不够，需要进一步加强学习。
 
Transfer Pricing
 
这个知识点考生普遍掌握不佳，简单的计算考生一般都没有问题，但是如果去做简单的讨论，很多考生就束手无策了。比如，如果题目要求建议profit maximising strategy，那么就不能从部门出发来考虑问题，只能从整个公司层面来思考，所以最终问题就变成make or buy的问题了。
 
往年的真题需要大家认真做一下：March/June 2016(Q4),June 2015(Q2)and June 2014(Q3(b)).
 
Budgeting
 
预算这块知识点在考纲中属于高频考点,考生对不同类型的预算的特点和分析也比较令人满意。但是部分考生对基础知识掌握不牢固，像F2中的固定预算等，导致他们在做更复杂的题目时显得力不从心。
 
Performance management
 
这块知识在F5考纲中占据了很大比重，考生会被要求分析案例企业的financial and non-financialperformance，要么分析整个企业，要么分析企业中的某一个部门。
 
也正因为这块知识涵盖的知识点太广，所以很难有一个万能的答题方式，但是一些答题技巧考生可以用来提升自己的分数。第一个技巧是熟练掌握financial ratios，题目中会经常明确要求计算相关的比率。第二个技巧是活学活用两个models：the Balanced Scorecard and Fitzgeraldand Moon’s Building Block Model，有助于更好的组织答题思路。
 
针对关键性的财务指标，像ROI and RI，考生表现的都很不错。未来出题会尝试偏向adjust figuresto allow for controllability，考察考生活学活用财务指标的能力。
 
考生需要提升对于客观题的分析能力。现在考生的分析模式一般是在计算出的比率后面加一些简单的评论，像“this is good,”or“this has improved from last year”，这些评论并不会带来加分。那么怎样才会得到高分呢？那就是针对比率变化的原因做专门的分析。这就需要考生仔细的读题，结合案例中提供的信息做出自己的判断。
 
CVP Analysis
 
这部分知识点已经考过很多年了，考生对于breakeven point、margin of safety这些计算大都能够准确计算。但考生对计算结果的分析显得很苍白，需要考生注意这方面的练习。
 
应试技巧
 
对于计算题
 
用文字叙述下你的计算思路。以防由于你在计算过程中出现失误，导致计算结果错误，最后整道计算题失分。当考官看到你文字叙述的解题过程时，哪怕你计算有误，也会酌情给你相关分数。
 
学会假设未知数。当你在计算过程中由于某个未知数导致无法下一步计算的时候，你可以假设一个未知数，然后按照自己的解题思路继续计算。当然首先你心里要知道解题的步骤，这样做出的假设才有意义。
 
对于读题
 
认真读懂题目要求。考生在这里失分有两种情况：
 
第一种，未完整回答题目要求，比如有的题目要求你calculate and discuss，很多考生只是计算但并未对结果进行讨论。
 
第二种，未准确理解题意，在读题目要求时考生要注意其中的动词，像calculate,discuss,explain,briefly comment等等，考生要知道其中蕴含的含义。比如，Explain advantages and disadvantages of a performance measure意思就是要按照所给分值对优缺点进行详尽的分析，而如果题目中只是要求briefly comment，那么就只需进行简单的罗列分析就行了。当然如果你对需要brieflycomment的题目进行长篇大论的分析，你很有可能会得到满分，但是这样就占用了你回答其他问题的宝贵时间。
 
对于机考
 
通过对本次考试分析，发现很多考生对the word processing software运用比较熟练，大部分能够熟练的运用下划线，标粗体等方式让答案更加清晰明了，有逻辑性，最后得到一个较好的分数。
 
但考生对thespreadsheet的运用不熟练，很多考生没有运用公式来解决简单的电子表格问题，而是通过一个个用计算器计算然后敲入单元格内计算结果的方式，耗费了大量的宝贵时间。

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