今天小编给大家准备好了筹资管理与并购控制的常用公式，请大家收藏备用~我们话不多说进入正题
 
一、筹资管理
 
1.实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额
 
2.可转换债券转换比例＝债券面值÷转换价格
 
股利分配
 
3.发放股票股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋股票股利发放率）
 
资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
 
4.银行借款成本：
 
（K1－银行借款成本；I－年利息；L－筹资总额；T－所得税税率；R1－借款利率；F1－筹资费率）
 
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－本金）税后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）
 
5.债券成本：
 
（Kb－债券成本；I－年利息；T－所得税率；Rb–债券利率；B－筹资额（按发行价格）；Fb－筹资费率）
 
考虑时间价值的税前成本（K）：（P－面值）税后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）
 
6.留存收益成本：
 
第一种方法：股利增长模型：
 
第二种方法：资本资产定价模型：
 
第三种方法：风险溢价法：（Kb－债务成本；RPc－风险溢价）
 
7.普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市价；g—年增长率）
 
优先股成本＝年股息率/（1－筹资费率）
 
8.筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的资金额÷该种资金在资本结构中所占的比重
 
9.加权平均资金成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本）
 
10.筹资突破点＝可用某一特定成本筹集到的某种资金额/该种资金所占比重
 
11.（p－单价V－单位变动成本F－总固定成本S－销售额VC－总变动成本Q－销售量N－普通股数）经营杠杆：公式一：公式二：财务杠杆：或（D—优先股息；T—所得税率）
 
总杠杆：DTL＝DOL×DFL或
 
12.（EPS－每股收益；SF－偿债基金；D－优先股息；VEPS－每股自由收益）
 
每股收益无差别点：或：每股自由收益无差别点：
 
当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股筹资有利。
 
13.市场总价值（V）＝股票价值（S）＋债券价值（B）假设B＝债券面值，则：
 
S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—权益资本成本（按资本资产模型计算）Kb—税前债务成本
 
加权平均资本成本或＝Σ（个别资本成本×个别资本占全部资本的比重）
 
 
 
二、并购与控制
 
1.目标企业价值＝估价收益指标×标准市盈率（市盈率模型法）
 
资本收益率＝息税前利润/（长期负债＋股东权益）
 
每股股票内在价值＝每股股利现值＋股票出售预期价格现值（股息收益贴现模式）
 
2.经营性现金流量＝营业收入－营业成本费用（付现性质）－所得税＝息税前利润＋折旧－所得税
 
企业自由现金流量＝息税前利润＋折旧－所得税－资本性支出－营运资本净增加
 
自由现金流量（CFt）＝税后利润－新增销售额×（固定资本增长率＋营运资本增长率）
 
3.（V－目标企业终值；WACC－加权平均资本成本（目标企业贴现率）；FCFt－目标企业自由现金流量）
 
零增长模型：稳定增长模型：是指（K＋1）年的自由现金流量
 
4.q比率法：q＝股票市值/对应的资产重置成本股票价值＝q×资产重置成本（q—市净率）
 
5.并购价值＝目标公司净资产账面价值×（1＋调整系数）×拟收购的股份比例
 
或＝目标每股净资产×（1＋调整系数）×拟收购的股份数量
 
6.并购企业每股收益（市价）＝并购后每股收益（市价）×股票：）率
 
并购后每股收益＝并购后净收益/并购后股本总数
 
＝并购后净收益/（并购企业股数＋目标企业股数×股票：）率）
 
7.并购收益＝并购后公司价值－并购前各公司价值之和S＝Vab－（Va＋Vb）
 
并购完成成本＝并购价＋并购费用＝Pb＋F
 
并购溢价＝并购价－目标公司价值P＝Pb－Vb
 
并购净收益＝并购收益－并购溢价－并购费用NS＝S－P－F
 
或NS＝并购后公司价值－并购公司价值－并购价－并购费用NS＝Vab－Va－P－F
 
目标企业的价值＝估价收益指标×标准市盈率（收益法的市盈率模型）
 
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