【单项选择题】

       1.甲退休时有现金15万，欲选择一项回报比较稳定的投资，希望每半年能收入6000元补贴生活。那么，该项投资的有效年报酬率为（）。

       A.10.16%

       B.8.16%

       C.4%

       D.2%

       【答案】A

       【解析】半年度报酬率=6000/150000=4%，有效年报酬率=(1+4%)^2-1=8.16%。

       2.假设A证券的期望报酬率为8%，标准差是10%。B证券的期望报酬率是15%，标准差是18%。现投资A证券占总投资比重的35%，投资B证券占总投资比重的65%，两种证券预期报酬率的相关系数为1，该投资组合的期望报酬率和标准差分别为（）。

       A.11.50%，15.20%

       B.11.50%，14.00%

       C.12.55%，15.20%

       D.12.55%，14.00%

       【答案】C

       【解析】组合报酬率=8%×35%+15%×65%=12.55%

       相关系数=1，完全正相关，组合标准差=加权平均标准差=10%×35%+18%×65%=15.20%

       3.下列关于两种证券组合的机会集曲线的说法中，正确的是（）。

       A.曲线上报酬率最低点是最小方差组合点

       B.两种证券报酬率的标准差越接近，曲线弯曲程度越小

       C.两种证券报酬率的相关系数越大，曲线弯曲程度越小

       D.曲线上的点均为有效组合点

       【答案】C

       【解析】当存在无效集时，最小方差组合点与报酬率最低点不一致，A错误；曲线弯曲程度与相关系数有关，与标准差无关，B错误；证券报酬率之间的相关系数越大，曲线弯曲程度越小，当相关系数=1时，机会集是一条直线，不具有风险分散化效应，C正确；机会集曲线上最小方差组合以下的组合是无效的，D错误。

       4.证券市场组合的期望报酬率是16%，甲投资人以自有资金100万元和按6%的无风险报酬率借入的资金40万元进行证券投资，甲投资人的期望报酬率是（）。

       A.20%

       B.18%

       C.19%

       D.22.4%

       【答案】A

       【解析】总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率=（140/100）×16%+（1-140/100）×6%=20%

       【多项选择题】

       5.甲公司目前面临一个投资机会，假设未来的经济情况只有3种：繁荣、正常、衰退，出现的概率分别为0.1、0.5、0.4，期望报酬率分别为90%、20%、－30%，则下列各项中错误的是（）。

       A.该项目期望报酬率为7%

       B.该项目方差为0.1321

       C.该项目标准差为36.35%

       D.该项目变异系数为4.28

       【答案】A B C D

       【解析】期望报酬率＝90%×0.1＋20%×0.5－50%×0.4＝7%；

       方差＝（90%－7%）2×0.1＋（20%－7%）2×0.5＋（－30%－7%）2×0.4＝0.1321；

       标准差＝√(2&0.13211)＝36.35%；变异系数＝36.35%／7%=5.19。

       相关资讯：泽稷CPA题库——《财管》科目小测（二十五）​

　点击在线咨询泽稷老师​，解读CPA考试政策变动，海量CPA学习资料免费领取，提供在线解答CPA学习疑惑。