【单项选择题】

       1.在其他条件不变的情况下，下列事项中能够引起股票期望收益率上升的是（）。

       A.当前股票价格上升

       B.资本利得收益率上升

       C.预期现金股利下降

       D.预期持有该股票的时间延长

       【答案】B

       【解析】股票的期望收益率=D1/P0+g，第一部分D1/P0叫做股利收益率，第二部分g，叫股利增长率。由于股利的增长速度也就是股票价值的增长速度，因此g可以解释为股价增长率或资本利得收益率。

       2.假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率等于该股票（）。

       A.股利增长率

       B.期望收益率

       C.风险收益率

       D.股利收益率

       【答案】A

       【解析】根据固定增长股票模型，P0=D1/（rs-g），P1=D1（1+g）/（rs-g），假设资本市场有效，在股利稳定增长的情况下，股票的资本利得收益率=（P1-P0）/P0=g。

       【多项选择题】

       3.已知目前无风险资产收益率为5%，市场组合的平均收益率为10%，市场组合平均收益率的标准差为12%。如果甲公司股票收益率与市场组合平均收益率之间的协方差为2.88%，则下列说法不正确的有（）。

       A.甲公司股票的β系数为2

       B.甲公司股票的要求收益率为16%

       C.如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值为30

       D.如果市场是完全有效的，则甲公司股票的预期收益率为10%

       【答案】B C D

       【解析】甲公司股票的β系数＝2.88%/（12%×12%）＝2，甲公司股票的要求收益率＝5%＋2×（10%－5%）＝15%，所以选项A的说法正确，选项B的说法不正确；如果该股票为零增长股票，股利固定为2，则股票价值＝2/15%＝13.33（元），所以选项C的说法不正确；如果市场完全有效，则甲公司股票的预期收益率等于要求的收益率15%，所以选项D的说法不正确。

       3.下列情形中，优先股股东有权出席股东大会行使表决权的有（）。

       A.公司增发优先股

       B.公司一次或累计减少注册资本超过10%

       C.修改公司章程中与优先股有关的内容

       D.公司合并、分立、解散或变更公司形式

       【答案】A B C D

       【解析】除以下情况外，优先股股东不出席股东大会会议，所持股份没有表决权：（1）修改公司章程中与优先股相关的内容；（2）一次或累计减少公司注册资本超过10%；（3）公司合并、分立、解散或变更公司形式；（4）发行优先股；（5）公司章程规定的其他情形。

       5.下列关于债券价值评估，说法正确的有（）。

       A.债券价值评估时采用的折现率取决于当前等风险投资的市场利率

       B.债券价值评估时应注意，除非特别指明，折现率与票面利率采用同样的计息规则，包括计息方式（单利或是复利）

       C.在到期日一次还本付息的债券，实际上也是一种纯贴现债券，只不过到期日不是按票面额支付而是按本利和作单笔支付

       D.流通债券的估价方法之一是，以未来最近一次付息时间（或最后一次付息时间）为折算时间点，计算历次现金流量现值，该现值即为当前债券价值

       【答案】A B C

       【解析】流通债券的估价方法之一是，以未来最近一次付息时间（或最后一次付息时间）为折算时间点，计算历次现金流量现值，然后将其折算到现在时点，选项D错误

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