【单项选择题】

       1.某投资项目年营业收入为120万，付现成本为60万元，税后净利润30万元，已知所得税税率为25%，那么该项目年营业现金流量为（）万元。

       A.60

       B.50

       C.30

       D.22.5

       【答案】B

       【解析】净利润=(收入-付现成本-折旧)×(1-所得税税率)，（120-60-折旧）×(1-25%)=30，得出：折旧=20(万元)；年营业现金流量=税后净利润＋折旧=30＋20=50(万元)，所以B正确。

       2.某投资方案，当折现率为10%时，其净现值40万元，当折现率为12%时，其净现值为－15万元。该方案的内含报酬率为（）。

       A.10.55%

       B.10%

       C.11.45%

       D.12%

       【答案】C

       【解析】内含报酬率是使净现值为0的折现率。根据（内含报酬率－10%）/（12%－10%）＝（0－40）/（－15－40），解得：内含报酬率＝11.45%。

       3.己知某投资项目的原始投资额为300万元，建设期为2年，投产后第1至5年每年现金净流入为80万元，第6至10年每年现金净流入为70万元。则该项目的静态投资回收期为（）年。

       A.3.75

       B.5.75

       C.5.25

       D.6.25

       【答案】B

       【解析】项目的静态投资回收期=2+300/80=5.75年。

       4.某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税税率为30%，设备使用五年后报废时，收回营运资金2000元，则终结点现金净流量为（）。

       A.4100元

       B.8000元

       C.5000元

       D.7900元

       【答案】D

       【解析】年折旧额＝（200000－8000）/4＝48000（元），第4年末时折旧已经计提完毕，第5年不再计提折旧，第5年末设备报废时的折余价值＝200000－48000×4＝8000（元），预计实际净残值收入5000元小于设备报废时的折余价值8000元的差额抵减所得税，减少现金流出，增加现金净流量，所以终结点现金净流量＝2000＋5000＋（8000－5000）×30%＝7900（元）。

       【多项选择题】

       5.甲公司拟投资一条生产线，该项目投资期限5年，资本成本12%，净现值200万元。下列说法中，正确的有（）。

       A.项目现值指数大于1

       B.项目会计报酬率大于12%

       C.项目折现回收期大于5年

       D.项目内含报酬率大于12%

       【答案】A B D

       【解析】因为净现值大于0，因此未来现金净流量总现值补偿了原始投资额现值后还有剩余，即折现回收期小于项目投资期5年，所以选项C错误。

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