泽稷CPA题库——《财管》科目小测（五十三）

12月

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【单项选择题】

1.甲公司拟发行可转换债券，当前等风险普通债券的市场利率为5%，股东权益成本为7%。甲公司的企业所得税税率为20%。要使发行方案可行，可转换债券的税后资本成本的区间为（）。

A.4%～7%

B.5%～7%

C.4%～8.75%

D.5%～8.75%

【答案】A

【解析】等风险普通债券的税后利率=5%×（1-20%）=4%，可转换债券的税后融资成本应在普通债券税后利率与股东权益成本之间，所以选项A正确。

2.与不公开直接发行股票方式相比，公开间接发行股票方式（）。

A.发行范围小

B.发行成本高

C.股票变现性差

D.发行条件低

【答案】B

【解析】公开间接方式发行股票的有点有：发行范围广，发行对象多，易于足额募集资本；股票的变现性强，流通性好。缺点主要是手续繁杂，发行成本高。所以选项B正确。

3.甲公司采用配股方式进行融资，拟每10股配1股，配股前价格每股9.1元，配股价格每股8元，假设所有股东均参与配股，则配股除权价格是（）元。

A.1.00

B.10.01

C.8.80

D.9.00

【答案】D

【解析】配股除权价格=（配股前每股价格+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（9.1+8×10%）/（1+10%）=9（元），所以选项D正确。

4.甲公司采用配股方式进行融资，每10股配2股，配股前股价为6.2元，配股价为5元。如果除权日股价为5.85元。所有股东都参加了配股，除权日股价下跌（）。

A.2.42%

B.2.50%

C.2.56%

D.5.65%

【答案】B

【解析】配股除权价格=（配股前每股价格+配股价格×股份变动比例）/（1+股份变动比例）=（6.2+5×0.2）/（1+0.2）=6（元/股）

除权日股价下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%，所以选项B正确。

【多项选择题】

5.与公开间接发行股票相比，下列关于不公开直接发行股票的说法中，正确的有（）。

A.发行成本低

B.股票变现性差

C.发行范围小

D.发行方式灵活性小

【答案】A B C

【解析】不公开直接发行，是指不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。这种发行方式灵活性较大，发行成本低，但是发行范围小，股票变现性差，所以选项A、B、C正确，选项D错误。

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