CFA考点精讲利率变化对债券的影响。利率变化对债券的影响我们在计算固定收益的实际收益的时候,主要的收益有三个来源有:

1、coupon and principal payment;

2、Reinvestment；

3、capital gain or loss if bond sold priority。

所以在持有债券期间，可能会出现违约风险、提前出售等情况时，持有人真正能够实现的holding period return并不一定等于YTM。今天我们就来讨论一下YTM与Holding period return之间的关系。

1、当利率不变的时候，并且持有至到期。债券的持有期收益率等于到期收益率。