CFA课程是全球认可的研究生水平课程,理论与实际相联系的现实世界的投资分析,强调最高的道德和专业标准。

CFA历年通过率(点击可查看大图)

2015年12月CFA考试的报考人数相比去年增长11%,6月和12月CFA一级考试总人数超过103000人,比去年增长10%。

这些记录数量的考生反映从雇主和监管机构对CFA头衔的可信度的提升和需求的不断增长。

根据2015年CFA考生的调查显示,超过60%的受访者认为参加CFA考试主要是可以提高职业晋升和发展的机会,其次是帮助其实现长远的职业目标。此外,考生相信CFA课程体系可以帮助他们提升相关专业课题的理解。

2000年-2015年的CFA考试通过率

CFA的通过率较低,是不是因为计入那些没有参加考试的人?

Absolutely NO。

弃考人数不计入通过率计算的分母。

在这一场全球最专业、最高逼格的金融行业考试中,或许你曾经为它绞尽脑汁,精疲力竭;

或许你曾经为它放下assignment,放弃与朋友的约会、与美食的邂逅;

或许你曾经为了解决一道题而冥思苦想,彻夜未眠;

亦或许在一次次模拟考试之后深受大家,不再相信生活……

然而你终究坚持了下来,曾经的所有的辛酸与艰辛都已成为过眼烟云。

明天还要继续。

你没有通过是因为你还不够努力吗?

“学习时间和考试成功之间有很强的正相关性。”CFA协会MD、教育联合负责人Steve Horan说。

平均而言,你需要学习300个小时,不过如果你更努力、学习时间更长,你通过的几率就越高。

“即使是处于低分区的分数,也能够通过充分的学习时间来弥补。”

那如果你学习时间超过了300个小时,但是仍然没有通过呢?这种情况下,你需要评估你的学习策略。

如果考生的成绩在未通过考生中处于下游,而该考生在6个月准备时间里学习了300个小时以上,这种情况下就需要认真寻找原因,同时制定一个非常清晰的改进计划,可以在薄弱领域接受一些辅导、多练习、进行模拟测试等。

“如果你大多数模块得分都低于70%,你需要从头开始,”前德意志银行交易员Nathalie Columelli说,“如果你能顶住压力继续准备下一次CFA一级考试,你现在需要重新审视你的学习方法,并分配200-300小时的学习时间,这样你才有可能通过CFA一级考试。”

如何在最短时间提高你的CFA考试通过率?

重设你的期望

CFA考试是场持久战。它要求在几年时间内投入超过1000个小时的学习时间,所以,不要被一次的挫折打倒。

来自CFA协会的数据显示大多数考生都不是第一次就通过CFA一级考试的(所有考生平均下来是1.5次)。

第一次考试失败是正常的。

重新开始之前,你需要意识到学习CFA需要占据你人生多大的一部分,以及准备CFA对你日常生活的影响。

你可能会有人生停滞、一无所获的感觉,但要牢牢记住为什么你要成为CFA持证人——那就是更高的竞争力、职业发展、更高的晋升机会以及更多的国际工作机会。往好的方面看:你可以更好地准备CFA二级。

如果你没有通过CFA一级,你通过CFA二级考试的可能性会更大。

“CFA一级没有通过是一个很好的机会,”Columelli说,“你可以真正地沉下心,深入了解各个模块,这样一般可以让考生更容易通过CFA二级。第一次考试就通过当然是好事,但万一你只是运气呢?CFA二级考试时,考生一般都无法投入需要增加的学习时间,而且只会维持CFA一级考试时的学习方法,因为这种方法在之前是有效的。”

对于CFA二级考试,Columelli说,如果你的各模块成绩高于70%,你需要投入比一级考试时多出30~40小时的学习时间才能通过CFA二级,但如果你有两个或更多模块的成绩没有达到70%,你需要多投入60~75个小时。

到底怎样才能通过CFA?

对于这个问题,CFA Institute不愿给出一个清晰明了的答案。

大家都知道,要通过考试,考生所有topic必须达到 “net passing score”。但是,这个神秘的 net passing score 从来没有被公布过,而且每一年都会根据考试难度和考生水平调整。我们只知道 CFA Institute 使用的是 Angoff Standard Setting Method 来统计通过率。

CFA Institut 表明,某一个 topic拿了高分并不能弥补另一个topic 的低分。50%以上的 fail 的考生总是对于自己没有通过考试的原因百思不得其解,他们只能重新参加考试并祈祷下一次能通过。

我们统计了一下万名考生情况,发现2014年通过 Level I 的人分别有这13种情况,让数据说话。

所有 topics 高于70%

所有 topics 高于70% 除了alternative investments 和 fixed income

所有 topics 高于70% 除了economics 和 quantitative methods

所有 topics 高于70% 除了fixed income,economics 和 quantitative methods (分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了financial reporting and analysis 和 economics (分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了ethics, quantitative methods 和 alternative investments and derivatives(分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了 portfolio 和 alternative investments and derivatives(分数介于 51%-70%之间)

alternative investments 和 ethics 介于51%-70%,portfolio management 低于50%,其他 topics 全部高于70%

高于70%:alternative investments, portfolio management, derivatives, corporate finance, financial reporting 和 quantitative methods。介于51%-70%: fixed income 和 ethics. 低于50%: economics。

高于70%:equity investments,alternative investments 和 corporate finance。其他 topics 介于51%-70%。

高于70%:portfolio management, alternative investments 和 ethics,其他 topics 介于51%-70%。

亮点:

高于70%:alternative investments, corporate finance, ethics, professional standards, 和 portfolio management。介于51%-70%:economics, equity investments, financial reporting and analysis 和 fixed income。低于50%: derivatives 和 quantitative methods。

高于70%:alternative investments, corporate finance, equity investments 和 portfolio management。介于51%-70%:economics 和 ethics。低于50%:derivatives, financial reporting analysis, fixed income 和 quantitative methods。

12与13,这两种情况清楚揭示了:

尽管有些 topics 低于50%,还是能够成功通过 CFA Level I。

以上数据仅作为参考,附上官方的评分标准:

1.评分体系: CFA考试中会对各个科目单独评分,每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>70%.CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均,从而评判考生是否能通过考试。

2.CFA协会官方尚没公布具体的通过标准,以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的: 考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。

3.Ethics部分的影响: 如果考生成绩在及格线边缘,那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响,如果考生Ethics的成绩很好的话,跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试,所以考生应该更加重视这部分内容。

准备时间

个人觉得加起来2个月非常非常足够了,我说的是非金融专业,如果觉得不放心,可以早早开始看道德的原版书或者notes。参加上海财经大学国际工商管理学院CFA辅导班也是最短时间提高CFA通过率的最佳方式。道德没有特别多要背的东西,主要是理解和体会,做题的时候凭感觉。加上这门课分值非常大,所以反复多看几遍是很有好处的。

真正进入备考也就差不多需要2个月,但是这2个月要认真对待。第1个月不用太紧张,但第2个月,就是考前1个月的时间最好能够有所保障,大家都是习惯抱佛脚的人,CFA也不例外,只是这个临阵磨枪的时间要略微提前,不能一个礼拜两个礼拜,肯定是搞不定的。如果前面什么都不看,那么最后一个月至少保证每天4-5个小时吧,特别是最后最后的那段时间,一个礼拜左右,至少能保证有两三天,能够有整块的模考时间。

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