P4（高级财务管理）即ACCA专业阶段的高级财务管理课程，是基础阶段F9（财务管理）财务管理课程的延伸。根据ACCA的教学大纲，基础阶段课程覆盖了各类会计师必须要求掌握的主要技术领域，专业阶段课程则以基础阶段的知识为基础，探索会计师的高级技能和技巧。

P4考试特别要求考生具备更深层次的知识和更好的分析技巧，能够做出比F9考试中更加专业的判断。

因此，与F9考试中可能问到的债券估值问题相比，考生还要能够根据给出的情境，判断是否需要计算债券的价值。这两门考试的另外一项主要差别在于，考生在P4考试的情境描述遇到的一般都是规模更大、情况更加复杂和更加国际化的组织机构。

系统的问题包括对海外开展的项目进行评估，松散的问题包括讨论国际货币基金组织等主要国际机构的作用。

需要深化哪些重点知识

在这一部分，笔者将对F9考试中的所有关键主题进行探究，思考哪些主题是至关重要的，以及如何在P4考试中对其进行进一步的延伸。

财务管理职能在通常情况下，这部分知识点可以帮助考生在回答一些松散的问题时得出相关的点。

考生应该谨记他们所给出的建议和做出的决定的首要目标是为企业增加价值。考生尤其要认识到财务经理在接受决定的时候对所有利益相关者负有的责任。

因此在接受决定时，应该充分考虑道德、环境因素、利益相关者的担忧，以及这项决定对企业名誉的潜在影响。此外，财务管理决定的战略影响和现代财务管理的发展在P4考试中也非常重要。

财务管理环境这一部分的知识也必须掌握和深化。财务经理必须了解他们所处的工作环境，才能确定他们是否采纳了恰当的决定。在P4考试中，考生必须了解最新的宏观经济状况、管理贸易活动的金融机构的运营状况，以及国际金融市场的运营状况。

流动资本管理在P4考试中，如何具体管理流动资本各个环节的问题可能不会出现。但是考生应该牢记一些关键问题，例如应该在流动资本中投入多少（盈利性/流动性权衡），如何为流动资本提供资金？考生应该能够计算出相关流动资本比率以及运营周期，并对它们的重要性进行探讨。

投资评估这是一个核心主题。在F9考试中学到的所有投资评估方法中，折现现金流量和净现值法最为重要，特别是净现值法。

P4考试中的关键新技能包括修正内部收益率、调整现值法，以及计算海外项目的净现值。此外，考生还应该了解风险价值的应用，以及如何运用线性规划法解决多期资本分配问题。但是实际上，解决线性规划法的问题并不在教学大纲中。

企业财务——包括资本成本考生应掌握和深化F9考试中的企业财务相关知识。前面已经提到，P4考试重点考察的是规模更大、情况更加复杂和更加国际化的企业。

在往年考试中有这样一个题目，一家企业在多个不同的国家盈利，各国的税率也不同，而且某些部门之间需要收取转移费用，要求考生思考这家企业支付期望股利的能力。此外，考生应该了解如何为收购融资，并且能够展开讨论。

企业评估在合并和收购方面，P4考生应该能够区分不同类型的收购，进行恰当的估值，并从不同利益方的视角评估针对某一企业的投标。同样的，考生也应该能够探讨此类交易的基本原理，以及企业能够采取哪些行动来对抗收购竞争。

在企业重建方面，考生应了解并探讨造成财务困境和失败的潜在原因，以及如何评估失败风险。考生应了解所有企业重建中可能用到的基本流程，因为这可以帮助他们更好地理解题目给出的情境以及题目要求他们做什么。

风险管理F9考试主要关注的是外汇风险和利率风险。由于这些知识点在P4考试中仍是重点，考生应该学习如何从更广泛的视角对风险进行思考，能够发现情境描述中的风险，并且针对如何管理和缓和风险提出建议。此外，考生还必须深化或重新学习F9考试中出现的一项关键技能，即能够正确地转换货币。

如何学习P4

在开始学习的时候，P4考生必须确保他们在学习P4课程中要求的新知识和技能的同时，还能记得或温习F9课程中的重点知识。考生必须确保他们能够准确掌握公式表中的所有公式。

考生不应该将过多的时间花费在研究必考知识点上，因为通过考试关键在于把考生的知识应用在题目中，而不是死记硬背。

因此，考生应尽可能地通过研究过去的试题来学习如何应用技能。在做题的时候，考生应该训练自己在计算时四舍五入，这样可以节省时间。

此外，考生应该学会在必要的时候对他们的计算给出简短的解释。如果考生不解释自己在做什么或者自己的思路，这样的答案得分就很困难。

对于题目中偏题的部分，考生必须训练自己用短句写出简洁明了的答题点。考生应该在分数范围内写出不同的点。相应的，与题目情境相关的，并且具有真正价值的点总能得到更多的分数。

假设题目中要求起草一份报告，考生应该：把大部分必要的计算放在附件中。通常情况下考生需要在撰写报告之前进行计算。因此，阅卷人非常希望考生将附件放在开头，这样他就可以了解考生给出的答案页的限制范围。

考生应做到：报告另起一页，这样看起来比较专业，而且附件上会留有一些空间，谨防考生突然决定需要再加一项计算。加上简洁恰当的报告标题，表明报告是谁写的，给谁看的，报告的日期和主题。

报告以简介开头，并且保持简介简短，使阅卷人了解报告的大致内容。使用次级标题说明考生当前正在处理哪个问题，保持句子和段落简短，易于阅读。

段与段之间留出空白行，这样看起来更加专业，易于阅卷人阅读。以简短的总结结尾，尽可能保持书写干净。

以这种方式做题，考生不仅能够学习到如何应用知识，还可以了解阅卷人的特征以及他们希望看到什么。考生必须学会仔细阅读题目要求。特别是当考题考察的是一个棘手的领域时，情境描述和题目要求通常会提供重要的信息，告诉考生这道题应该如何作答。

考试中考生应该怎么做？

在P4考试中考生应该做到：

首先，在开始之前仔细阅读和思考题目———考生通常会把宝贵的时间浪费在一道或几道问题的错误开头上。

其次，不要放弃———在计算问题中，总会有一些容易得到的分数，如果考生放弃的话，也就放弃了这些分数。

比如在一道净现值题目中，考生需要把净现金流量折现，然后把它们加起来，得出基本的结论，这一项目是否可以接受，确保考生能够得到这些分数。如果必要的话，还可以提出假设。在零散问题中，即使某些情况考生以前从未思考过，考生也要尽力思考考生能够说些什么有用的或者可以得分的话。

再其次，保持良好的结构———使考生的答案尽可能简洁，保持句子和段落简短和意义充实。

最后，四舍五入———通过四舍五入的方法使考生的计算保持简洁并节省时间。如非必要，不要把公式写出来，这样也一样可以节省时间。

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