对于这个问题,CFA Institute不愿给出一个清晰明了的答案。

大家都知道,要通过考试,考生所有topic必须达到 “net passing score”。但是,这个神秘的 net passing score 从来没有被公布过,而且每一年都会根据考试难度和考生水平调整。我们只知道 CFA Institute 使用的是 Angoff Standard Setting Method 来统计通过率。

CFA Institut 表明,某一个 topic拿了高分并不能弥补另一个topic 的低分。50%以上的 fail 的考生总是对于自己没有通过考试的原因百思不得其解,他们只能重新参加考试并祈祷下一次能通过。

我们统计了一下万名考生情况,发现2014年通过 Level I 的人分别有这13种情况,让数据说话。

所有 topics 高于70%

所有 topics 高于70% 除了alternative investments 和 fixed income

所有 topics 高于70% 除了economics 和 quantitative methods

所有 topics 高于70% 除了fixed income,economics 和 quantitative methods (分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了financial reporting and analysis 和 economics (分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了ethics, quantitative methods 和 alternative investments and derivatives(分数介于 51%-70%之间)

所有 topics 高于70% 除了 portfolio 和 alternative investments and derivatives(分数介于 51%-70%之间)

alternative investments 和 ethics 介于51%-70%,portfolio management 低于50%,其他 topics 全部高于70%

高于70%:alternative investments, portfolio management, derivatives, corporate finance, financial reporting 和 quantitative methods。介于51%-70%: fixed income 和 ethics. 低于50%: economics。

高于70%:equity investments,alternative investments 和 corporate finance。其他 topics 介于51%-70%。

高于70%:portfolio management, alternative investments 和 ethics,其他 topics 介于51%-70%。

亮点:

高于70%:alternative investments, corporate finance, ethics, professional standards, 和 portfolio management。介于51%-70%:economics, equity investments, financial reporting and analysis 和 fixed income。低于50%: derivatives 和 quantitative methods。

高于70%:alternative investments, corporate finance, equity investments 和 portfolio management。介于51%-70%:economics 和 ethics。低于50%:derivatives, financial reporting analysis, fixed income 和 quantitative methods。

这两种情况清楚揭示了:

尽管有些 topics 低于50%,还是能够成功通过 CFA Level I。

以上数据仅作为参考,附上官方的评分标准:

1.评分体系: CFA考试中会对各个科目单独评分,每个科目的成绩分为三档:<=50%、51%-70%、>70%.CFA协会会把考生各个科目成绩汇总做加权平均,从而评判考生是否能通过考试。

2.CFA协会官方尚没公布具体的通过标准,以下标准为根据历年考生的实际通过情况进行估算的: 考生正确的答案数量>=全球成绩排名前1%的考生的平均正确答案数量的70%。

3.Ethics部分的影响: 如果考生成绩在及格线边缘,那Ethics的成绩会对考生是否通过考试产生重要影响,如果考生Ethics的成绩很好的话,跟那些同等分数的考生相比会有更多的机会通过考试,所以考生应该更加重视这部分内容。

CFA备考准备时间

个人觉得加起来2个月非常非常足够了,我说的是非金融专业,如果觉得不放心,可以早早开始看道德的原版书或者notes。参加泽稷CFA辅导班也是最短时间提高CFA通过率的最佳方式。道德没有特别多要背的东西,主要是理解和体会,做题的时候凭感觉。加上这门课分值非常大,所以反复多看几遍是很有好处的。

真正进入备考也就差不多需要2个月,但是这2个月要认真对待。第1个月不用太紧张,但第2个月,就是考前1个月的时间最好能够有所保障,大家都是习惯抱佛脚的人,CFA也不例外,只是这个临阵磨枪的时间要略微提前,不能一个礼拜两个礼拜,肯定是搞不定的。如果前面什么都不看,那么最后一个月至少保证每天4-5个小时吧,特别是最后最后的那段时间,一个礼拜左右,至少能保证有两三天,能够有整块的模考时间。

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