CFA被誉为全球金融第一考，在CFA三个级别的考试中，CFA三级考试作为“收关战”，难度可想而知。它和前两个level相比，更侧重于考察组合管理及资产分配的能力，注重证券管理及所用有关分析工具于证券及定息证券的策略。从level III各科目的占比我们也可以看到，像数量，财务报表分析，公司金融这类基础类科目在三级已经不再出现，取而代之的是在一二级当中占比比较少的投资组合管理portfolio management。

那么由于传统的资产定价理论在三级有很大一部分也包括在投资组合管理中，故投资组合管理的实际比重超过50%,是三级考试的重头戏，这跟一二级是有本质区别的。考生必须表明对投资组合管理过程，从计算投资者限制条件、目标和资本市场期望值到做出资产配置决策，但是每一部分之间又互相联系，中间又各有难点和重点。这要求考生熟知资产定价和投资绩效分析，能够独立撰写投资报告，考试形式是按照例文要求分析投资绩效，独立撰写IPS投资分析报告，大大加深了考试难度。

那么在考试题型方面，CFA三级也和前两个级别有很大差异，它分为了主观题和客观题两个部分，上午是大约10－12题的StructuredEssay Type Questions，包括简答题（按给出的构架应答，如给出一个答题模板，要您补全所缺项目的内容)和计算题两大类。其中投资策略报告 Investment PolicyStatement (IPS)的撰写所占比重和篇幅都较大，通常会分为对机构客户和对个人客户两大类，基本上是必考的项目，这部分内容对中国考生来说比较陌生，主要难度在于英文写作较难把握。

下午为案例选择题，10个case，每个case六小题，和二级的题型没有区别。但是CFA三级考试的难度是各级考试中难度最大的，在CFA三级考试中没有一个选择题是可以看完就可以直接应答的，CFA三级考试出题人总是要考查大家题目背后的基础知识，经过一番逻辑推理才能得到CFA三级考试题目的答案。

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