虽然这投资组合管理门课非常重要，但从难度上来讲，是一级中最容易的三门课之一，也是考生最容易拿满分的一个科目。

从一级CFA考试的考点分布来看，Portfolio Management（投资组合管理）在考试中占比为7%。不过，这门课作为CFA课程的4大模块之一贯穿于一级，二级，三级的学习中。虽然在一级中占比不大，但随着后续的学习，其比重会逐步增加，特别是在三级中，因为CFA课程最重要的目的是将考生培养成一个合格的投资组合的管理者。

从考试的重要度来看，Reading 43和Reading 44是最重要的，Reading 45是最不重要的，其它的居中。

下面对最重要的Reading考点进行总结：

Reading 43: Portfolio Risk and Rewards: Part I

• Return和risk的度量方法；

• Risk averse, risk neutral, risk seeking的特征和相应的indifference curves；

• 两个risky assets构建的portfolio的return和risk的计算；

• Minimum-variance Frontier和Efficient Frontier的特点

• CAL的介绍以及如何运用CAL和Efficient Frontier帮投资者做资产配置。

 Reading 44: Portfolio Risk and Rewards: Part II

• CML的介绍以及如何运用CML和Efficient Frontier帮投资者做资产配置；

• Systematic risk (Beta值的计算)和unsystematic risk

• CAPM模型的介绍，运用和其前提假设，以及SML的运用；

• Sharpe Ratio, M-square, Treynor Ratio, Jensen’s alpha的运用。

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